央行2月超额等价“麻辣粉”。

2月15日，中国人民银行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2022年2月15日开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作（含对2月18日MLF到期的续做），备受关注的中标利率则持平。

由于本月有2000亿MLF到期，央行连续超额续做“麻辣粉”。代表了银行体系从中央银行获取中期基础货币的边际资金成本的1年期MLF操作利率在1月刚刚经历了2020年4月以来的首次下调。

“本月MLF操作在意料之中，周一开始央行就将逆回购缩减至100亿元，虽然资金利率小幅上行，但供给还是平稳的。”沪上某股份行金融市场部人士表示。

值得一提的是，央行在最新发布的《2021年四季度货币政策执行报告》中以专栏的形式再度强调，从市场角度来说，观察流动性松紧程度最直观、最准确、最及时的指标是市场利率，判断货币政策姿态也应重点关注公开市场操作利率、MLF 利率等政策利率，以及市场利率在一段时间内的总体运行情况，而不宜过度关注流动性数量以及公开市场操作规模等数量指标。

“对于货币政策工具到期，央行会科学安排到期节奏进行跨周期流动性管理，审时度势根据调控需要对一些到期工具进行适度续做，充分满足市场合理流动性需求。”央行称。

中金公司预计，资金利率将围绕中枢合理运行，“报告再次设置专栏《银行体系流动性影响因素与央行流动性管理》，阐述市场利率的运行逻辑和运行目标。‘引导市场利率围绕政策利率波动’目标下，预计资金利率中枢性和时点性向上空间均较有限”。

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