护肤品成第一大品类后，老牌日化企业上海家化将加大投入头部品牌。

3月16日，上海家化联合股份有限公司（上海家化，600315.SH）发布2021年年度报告。2021年实现营收76.46亿元，同比增长8.73%；归母净利润6.49亿元，同比增长50.92%，略低于此前预期的6.55亿元。四季营收18.16亿元，同比增长8.74%，归母净利润2.29亿元，同比增长93.75%，略低于此前预期的2.35亿元。

对于2022年的展望，上海家化表示，公司管理层力争2022年营业收入同比实现两位数增长，力争完成股权激励三年规划目标。

对于原材料涨价的影响，上海家化表示，已通过产品结构的变化，即通过高毛利的护肤品类的快速增长，以及各品牌聚焦投资高毛利的SKU提升了毛利率，保证了公司的盈利能力。

在产品涨价计划方面，上海家化副总经理首席财务官兼董事会秘书韩敏在随后的电话交流会上表示，到目前为止原材料仍处于涨价趋势。上海家化也在根据整个行业的情况，以及对消费者的调研结果，在做涨价的准备。从目前来看，六神的部分产品，已经开始在3月准备做涨价的应对。

按渠道拆分，去年上海家化线上业务占比42.04%，线下业务占比57.96%。其中线上业务中电商国内业务占比超过33%，占公司整体业务的占比超过25%。线上销售渠道增速较快，电商销售额增速超过20%。

对于线上业务布局，上海家化董事长兼首席官潘秋生在电话会上表示，公司去年下半年开始调整整个架构，希望通过精细化运营加速推进线上业务的增长。其中电商渠道开始逐渐摆脱对单一平台的依赖，在拓展更多的新兴电商渠道以应对传统电商平台流量红利下降的趋势。

对于品牌直播业务布局，上海家化首席数字官张晓娟在电话会上向澎湃新闻记者表示，上海家化的直播中心于2019年成立，上海与成都两地都有直播基地，其中签约主播达50人，2021年由内部团队完成的直播达70%左右。未来还在不断加强自播团队的内部建设。

线下渠道方面，据财报显示，上海家化通过拓展新零售业务，商超、百货、CS（化妆品专营店）等渠道通过到家、到店、云店等形式促进线下业务线上化，新零售业务报告期同比增速超过100%，占国内线下业务占比超10%。此外，百货渠道继续策略性闭店缩编，2021年共关闭111家低单产专柜及门店，百货渠道实现扭亏为盈。

据财报显示，上海家化定位高毛利快速发展的护肤品，品类全年增速为22%，超过同类化妆品行业14%的增速，护肤品类的占比同比提升近4个百分点，达到35%，超过“个护家清”成为公司第一大品类。

陈静在电话会上表示，护肤品头部品牌的增速非常明显，首先，玉泽在过去三年的销售增长率都是非常高的，所以会持续在该品牌上的投入，希望在护肤领域里做到高速增长。其次，佰草集的复兴之路已进入到第二年，作为中草药品牌，未来会往着功效化和年轻化、高端化的方向去发展。在男性赛道方面，高夫品牌已在相关电商频道进入前三，未来将高端化进行升级。此外，典萃未来会实现品牌化的道路，去抢占上海家化在“成分党”赛道的改造。

彩妆业务方面的布局，潘秋生向澎湃新闻记者表示，彩妆药妆和高端护肤是上海家化判断的一个快速增长的品类，但以上海家化目前的组织能力在内生孵化品牌上不是侧重点，所以会持续的看外延式的机会。

对于元宇宙方面的布局，陈静向澎湃新闻记者表示，在营销创新方面，元宇宙是上海家化非常关注的创新模式，现在正在与不同的平台进行洽谈机会。但基于目前“元宇宙”概念发展的成熟度，并且为了结合自身品牌调性与未来的营销发展计划，对元宇宙的布局暂时还在观摩和评估的阶段。

截至3月16日收盘，上海家化报35元，涨1.86%，市值238亿元。

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