秦洪看盘|避险情绪升温,防御性品种逆市拉升

周五A股市场出现探底的格局。创业板指因锂电池板块持续回落而收出四连阴,已有考验前期低点的态势。得益于煤炭股、医药股等品种的活跃,上证综指虽然也随之调整,但日K线图仍有构筑箱体震荡的态势。

看来,短线市场避险情绪持续升温,存量资金回归低估值的防御性品种。

盈利压力增强

当前A股市场的存量资金不仅需要面对全球股市疲软的心理上的压力,还要面临资源价格持续上涨对制造业利润吞蚀的压力。比如,原油价格持续大涨,但终端的化工产品价格难以迅速进一步向消费者传递,所以,大炼化产业链的个股的盈利预期持续收缩,估值重心随之下移,恒逸石化(000703)等个股的股价已考验前期低点。

与此同时,锂电池板块也面临同样的压力,主要是因为锂矿产能紧张,产品价格持续上涨,这对于锂电池产业链的上市公司的盈利趋势来说,不是一个好信息。因为,上下游客户都很强势,成本压力难以顺利传导下去。所以,越来越多的资金开始担心锂电池板块的2022年一季报,龙头品种宁德时代(300750)股价回落,亿纬锂能(300014)更是破位下行,显示市场参与者,尤其是一些机构资金开始担忧起这些原料价格上涨,但不能有效将成本压力传导的上市公司的2022年一季度业绩。又由于锂电板块为代表的新能源汽车主线是创业板指的核心权重股,所以,该板块的回落,直接推动创业板指收出四连阴。

短线疲态难改

目前国际地缘政治格局形势紧张,所以,国际原油价格继续上涨,且掀起整个上游原料价格上涨的风潮。在此背景下,已有不少市场参与者开始担心输入性通胀的压力,也担心这会压抑货币政策的运作空间。所以,市场参与者的避险情绪正在不断扩散,高估值品种以及缺乏强劲业绩支撑的题材股的股价在近期持续回落。由于这一趋势在短期内仍将延续,所以,A股的避险情绪导致的机构资金收缩策略难以迅速改变,也就意味着A股市场的弱势格局或将延续。

不过,不宜过于夸大当前A股市场弱势格局的杀伤力。可以讲,当前A股市场的弱势压力远远逊色于2018年下半年。一方面是因为环境不一样,2018年是去杠杆、货币收缩。目前则有着去杠杆已取得成效的表述,货币政策在进一步宽松。另一方面则是经济的韧性增强,去年四季度以来的宽信用、宽货币的政策效应有望在接下来的二季度陆续见效,上市公司的业绩有望触底反抽。所以,当前格局虽然疲态毕露,但并不是一波单边下跌熊市。

这可能也是近期A股市场虽然避险情绪升温,但成交金额仍然活跃,已持续两个交易日破1万亿元关口。而且,北上资金也在适量净流入。这说明当前虽然疲软,但仍有一些长线资金利用当前难得的低位建仓的契机,加大调仓、换仓、建仓的布局力度。这也得到部分医疗服务股、科研服务产业链个股在近期开始震荡走高走势的信息的佐证。

综上所述,的确需要正视当前短线压力的聚集,但也不宜过于夸大调整的时间与空间,毕竟目前大环境较以前的熊市有着根本的不一样。因此,在操作中,仍可持股,同时,利用盘中的震荡,加大调仓力度,进一步聚焦于产业升级、自主可控等相关领域的龙头品种。

(执业证书:A1210612020001)

关键词: 防御性品种

来源:澎湃新闻
编辑:GY653

免责声明:本网站内容主要来自原创、合作媒体供稿和第三方自媒体作者投稿,凡在本网站出现的信息,均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性,但不保证有关资料的准确性及可靠性,读者在使用前请进一步核实,并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏,概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时,应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明,并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后,将会依法尽快联系相关文章源头核实,沟通删除相关内容或断开相关链接。

  • 相关推荐

相关词