3月10日，金茂服务（00816.HK）首日在港交所挂牌上市就以跌幅28.75%收盘。

早间开盘后，金茂服务即破发，股价一路下跌，盘中最大跌幅曾高达35.38%，报5.26港元/股。截至收盘，金茂服务报5.8港元/股，跌幅28.75%，总市值52.28亿港元。

根据此前披露的公告显示，金茂服务的全球发售最终发售价为8.14港元/股，金茂服务全球发售约1.01亿股股份，其中香港发售股份1014.2万股，国际发售股份9126.95万股，另有15%超额配股权；每手买卖500股；中金公司及汇丰为联席保荐人。

另外，根据基石投资协议，基石投资者认购的发售股份数目现已确定。Keltic已认购1510.3万股，康力电梯已认购1216.2万股，广东科顺已认购755.15万股，富汇资本已认购3020.65万股及千合基金已认购1437.7万股，总计7940万股发售股份。

若按照发售价每股8.14港元计算，假设超额配股权未获行使，金茂服务通过此次上市将获得的款项净额估计约为7.596亿港元。

金茂服务称，此次募得的款项净额拟使用约55%用于有选择地物色与从事物业管理、城市运营服务或社区运营的公司的战略投资及收购机会，并用于扩大公司业务规模及巩固公司的领先行业地位；约22%将用于升级智慧管理服务系统及公司智慧社区以及智慧城市解决方案的发展；约13%将用于进一步开发公司的社区增值服务；约10%将用于营运资金及一般企业用途。

从2020年开始，物业板块成为资本市场青睐的对象。但到了2021年下半年，受到行业政策调控以及关联方信用风险担忧的影响，物业板块颓势频现，板块走势较为低迷。

克而瑞统计的数据显示，2021年Top10物管企业的在管面积的门槛值达到了2.7亿平方米，较2020年的1.87亿平方米增长44.39%。总体来说，2021年全年物管企业拓展的热度都非常高，尤其是头部和中部企业都在积极扩张。

克而瑞提醒，虽然收并购可为物管企业实现规模快速上升，但是规模增长也蕴藏诸多风险，例如品牌管理、盈利等问题，还需警惕地产母公司或地产关联公司的风险蔓延。另外，资本市场对物企IPO逐步回归理性，物业板块的估值从2021年7月份开始持续进入调整期。克而瑞数据显示，2021年虽有14家物企成功上市，但较2020年减少4家而且“未及预期”。

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